1. 什麼是債券正回購和債券逆回購
回購就是贖回的意思，國債是央行的欠債憑證，當初國家用欠債憑證借錢，後國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回，故稱作回購。正回購是一方以一定規模債券作抵押融入資金，並承諾在日後再購回所抵押債券的交易行為。逆回購將為資金融出方將資金融給資金融入方，收取有價證券作為抵押，並在未來收回本息，並解除有價證券抵押的交易行為。逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣回給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。回購交易分正回購和逆回購，兩者是相對應和共存的。逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，正回購則為央行從市場收迴流動性的操作。
2. 債券質押式協議回購的期限是如何規定的
債券質押式協議回購的期限不得超過365天，且不得超過質押券的存續期間。
3. 不可作為債券質押式回購交易是壞事么
你問這個問題是你買了已發行這債券所關聯的股票還是直接買了這個債券，如果是買的股票一般來說關系不大，但也有必須要注意的地方，如果是買的是債券的，這個要視乎具體情況：如果是債券快要到期，正常情況下就在債券到期日前的大約最後五個交易日左右就會被不可作為債券質押式回購交易的可用於回購的質押債券，這是很正常的情況，屬於正常交易公告，中性消息，但是對於股票來說要注意相關的後續公告，那是債券到期的相關支付公告，如果是在到期日前一到兩個交易日還不發這個相關支付公告就要注意了，這可能意味著債券違約，這肯定是壞消息了，但一般會出現這種債券違約的情況都會有一定先兆，不用過分擔心，正常來說在違約前這公司自身都已經問題多多了，違約與不違約早已經被市場關注，必須注意一點，由於債券違約屬於重大事項，該股票可能會面臨臨時停牌，正常來說要直到該事件得到處理後才會復牌的；如果是因債券評級、公司業績虧損等而導致債券不能作為債券質押式回購交易的可用於回購的質押債券，這個對債券影響會較大，一般在發生這類情況前，該債券的價格會提前有所反映，會有所下跌，而對於股票來說一般出現這種情況反映已經不敏感了，由於股票對於這類公司的基本面在股票價格上早已反映了這類消息影響，就算現在這了這樣的公告，也不會對股票價格造成影響，主要原因這類不可作為質押式回購交易的公告具有延時性，發出來的時間相對於已經改變的基本面所作出的反應已經是晚了一些，這些已經早被市場消化了。
4. 債券質押式回購最近回購天數不得超過多少天
債券質押式回購在銀行間債券市場來說其期限最長是一年，而證券交易所的其期限最長是六個月，債券質押式回購期限短最主要原因是受到多種因素制約，時間長了說明所面對的各類風險都會增大，風險增大了就會對於質押式回購所交易的利率就存在較大的分歧，導致成交量很少，你最簡單看一下成交量情況就會明白了，質押式回購時間越長的成交量就越少，一般的成交最主要就是集中在短期的。
因素有很多種，而市場資金面的多少在很大程度上會影響回購期限短，原因是市場資金面是時刻變化的，而資金面的松與緊則會影響市場的借貸資金成本。作為債券回購逆回購方(即資金借出方)，當然是要希望利益最大化的，他當然希望市場資金越緊越好，這就說明他的資金借出去就越值錢利率越高，相反債券回購的正回購方(即融資方)與逆回購方所希望的是相反的，其希望是資金越寬松越好，資金的融資成本就越低，這里就存在利益沖突問題，由於市場資金面的緊與松是時刻變化，並不是長期不變的，這樣就會導致債券回購交易的雙方更趨於謹慎，回購交易時間長了所面臨的交易利率風險就會相應增大，考慮到相關的風險，在交易報價上雙方都會考慮到自身利益而變得保守，這樣會導致交易報價分歧較大，這也是導致成交量很少的原因，就算債券回購的交易平台提供再債券回購期限更長的期限，實際作用基本上是近乎零，原因是時間越長，能成交的交易就更少，這里存在類似於經濟學上的所說的無效需求，故此最終結果導致債券回購的交易平台一般都是提供一年(含一年)以內的期限。
債券回購短時間是能達到融資目的的，原因是債券回購實際上是債券投資者以所持有的債券向市場融資，將融資所得的資金用於投資或其他方面，對於投資來說並不是每時每刻都有好的投資標的提供選擇的，並且這樣的融資的目的也是以短期投資獲利為主，並不是債券發行人以發行債券能獲得較長期的資金使用權投資於某些需要很長時間才能回收資金項目上為目的的融資，如果進行長時間的正回購，他會面臨在回購期間出現缺乏好的投資標的，沒有好的投資標的說明所借入的資金存在「浪費」的可能性，這樣的浪費是有成本的。
5. 請解釋質押式回購與債券借貸的區別，不都是用債券做質押嗎
質押式回購是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。在質押式回購交易中，資金融入方（正回購方）（在交易系統中委託顯示「融資）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）（在交易系統中委託顯示融券）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質債券。在質押式回購在交易過程中所有權不發生轉移，該券一般由第三方託管機構進行凍結託管，並在到期時予以解凍。
債券借貸是指債券融入方以一定數量的債券為質物，從債券融出方借入標的債券，同時約定在未來某一日期歸還所借入標的債券，並由債券融出方返還相應質物的債券融通行為。目前，債券借貸已成為國際債券市場廣泛使用的重要工具之一。
二者之間在投資風險方面存在區別
在回購交易成交的時候就已經約定好交易期限(交易期限以債券回購的交易代碼區分)和交易利率(交易行情中所示的價格實際為利率)。
並不是證券公司為投資者提供債券質押，准確來說是市場上某債券持有者以其手上持有的債券作為質押，向市場其他資金持有者借錢融資。
對於證券交易所的債券質押式回購來說是無風險的，若正回購方到期違約時，是由中登公司(即證券交易的交易清算機構)墊付相關本金和利息給逆回購方，然後對正回購違約者進行限制交易，在違約後的一定時限內未能償還款項時，中登公司有權處置其所質押的債券，若處置後的款項不足，中登公司還有權處置該正回購違約者證券帳戶內其他證券，還有在正回購違約時，中登公司可以對正回購違約者所在的證券公司作出相應的處罰。
6. 不再作為回購質押券納入質押庫,並停止債券質押式回購入庫申報 是什麼意思
意思就是說該債券不能做正回購交易的質押券，折算率歸零。
所謂的正回購交易就是債券投資者利用手上持有的債券作為質押物向市場融資獲得資金，用這些資金再進行投資或資金周轉。一般進行正回購交易的質押券都必須申報質押入庫(就是指投資者指定自己手上持有的某些債券進行質押)到交易所的清算所那裡進行管理的，以防止被挪用。一般不同的債券品種都有不同的折算率，這個折算率實際上是把不同債券的債券面值換算成一定數量標准券形式，以方便交易統計。折算率歸零就是說該債券不能進行回購交易的意思。