屈文州教授证券投资

『壹』 屈文洲的出版著作

主要论文和著作
发表论文
1. 林振兴、屈文洲，“大股东减持定价与择机——基于沪深股市大宗交易的实证研究”，《证券市场导报》，2010年10月
2. 陈炜、屈文洲，“基于订单持续期的投资者订单提交策略研究”，《管理科学学报》，2010年第2期
3. 宋福铁、屈文洲，“基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究”，《中国工业经济》，2010年2月
4. 屈文洲、林振兴，“中国上市公司可转债发行动因‘后门权益’ VS. ‘代理成本’”，《中国工业经济》，2009年10月
5. 屈文洲、许年行、关家雄、吴世农，“市场化、政府干预与股票流动性溢价的分配”，《经济研究》，2008年4月
6. 周锋、屈文洲（通讯作者），“市价委托的提交策略、风险控制与实施方案”，《金融研究》，2008年3月
7. 屈文洲，“市场微观结构视角的公司财务研究”，《经济学动态》，2007年10月
8. 屈文洲、许文彬，“反洗钱监管：模式比较及对我国的启示”，《国际金融研究》，2007年第7月
9. 屈文洲，“交易制度对中国股票市场效率的影响——基于涨跌幅限制的实证研究”，《厦门大学学报（哲社版）》，2007年第三期
10. 屈文洲，“行情公告牌的信息含量与交易者行为偏好：来自电子限价委托交易系统的证据”，《金融研究》，2007年4月
11. 屈文洲、蔡志岳，“我国上市公司信息披露违规的动因实证研究”，《中国工业经济》，2007年4月
12. 屈文洲，“我国本息分离债券市场制度设计若干重点问题研究”，《经济管理·新管理》，2006年12月
13. 屈文洲,“行情公告牌信息对交易者行为的影响—基于自回归交易持续期模型（ACD）的分析”，《管理世界》，2006年9月
14. 屈文洲，“发展本息分离债券（STRIPS）市场的国际经验”，《国际金融》，2006年8月
15. 屈文洲，“股票市场微观特征：中国现状与国际比较”，《金融研究》，2006年5月
16. 屈文洲，“论我国发展本息分离债券市场的必要性和可能性”，《投资研究》，2006年4月
17. 王一萱、屈文洲，“我国货币市场和资本市场连通程度的动态分析”，《金融研究》，2005年8月
18. 屈文洲、许晔，“《金融市场微观结构理论评述——价差理论与实证研究》”，《投资研究》，2005年7月
19. 陈雯、屈文洲，“T+1清算制度对深圳股票市场波动性的影响”，《统计与决策》，2004年8月
20. 屈文洲、吴世农，“中国股票市场微观结构的特征分析—买卖报价价差模式及影响因素的实证研究”，《经济研究》，2002年1月
21. 陈浪南、屈文洲，“资本资产定价模型（CAPM）的实证研究”，《经济研究》，2000年4月
研究方向
资本市场理论、公司财务、企业并购、证券投资、CEO财务分析与决策等。
深圳证券交易所内部研究报告:
1. 《我国货币市场和资本市场连通问题的研究》（荣获深圳证券交易所综合研究所2004-2005年度研究报告二等奖）
2. 《我国本息分离债券（STRIPS）市场的构建——理论、经验与设计》

『贰』 屈文洲的主要成就

国务院学位委员会学科评议组（工商管理组）秘书
第十一届全国青联委员
福建省青联委员
厦门市机关青联常委
国家自然科学基金和国家社会科学基金的通讯评审专家
《经济研究》、《管理科学学报》、《金融研究》、《南开管理评论》、《金融学季刊》和《中国金融评论》审稿人
《中国工业经济》第三届理事会理事
兼任多家上市公司、金融机构独立董事和公司财务顾问
中国证监会专家师资库成员
深圳证券交易所创业企业培训中心培训班授课教师
中国人民大学EMBA（金融）、华南理工大学EMBA客座教授
所获奖项
1. 2009年福建省第八届社会科学优秀成果奖论文一等奖
2. 2008年荣获福建省五四青年奖章
3. 2007年福建省第七届社会科学优秀成果奖三等奖
4. 2007年厦门市第七次社会科学优秀成果奖二等奖
5. 2007年荣获第四届中国金融学年会优秀论文奖（三等奖）
6. 2007年度“教育部新世纪优秀人才支持计划”入选者
7. 2007年度厦门大学青年教师教学技能比赛一等奖
8. 2006年荣获厦门大学中国建设银行科研奖
9. 2006年第四届中国高校人文社会科学研究优秀成果三等奖
10. 2006年度“福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划”入选者
11. 2005年荣获《广东省哲学社会科学优秀成果奖（论文）》二等奖
12. 2005年荣获《深圳证券交易所2004年度优秀研究报告》二等奖
13. 2003年荣获《福建省第五届社会科学优秀成果》二等奖
14. 2003年荣获《福建省第五届社会科学优秀成果》三等奖
15. 2003年荣获《厦门市第五届社会科学优秀成果》一等奖（两项）

『叁』 尼克森贝利 模型

参考文献

第一章 金融市场概论

1.（美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利.《投资学》,北京：中国人民大学出版社，1996。

2.（美）A.A.格罗佩利、埃森.尼克巴克特著，申海波、鲁昌译，《公司财务》上海：上海人民出版社，2004

3.[美]弗兰克·法伯兹，弗朗哥·莫迪里安尼，迈克尔·费里，《金融市场与机构通论》，东北财经大学出版社，2000年6月第一版。

4.[美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

5.[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6.博迪，莫顿：《金融学》，北京：中国人民大学出版社，2000

7．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

8．张亦春主编，《现代金融市场学》，中国金融出版社，2002年

9．[美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

10．[美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

11.[英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

第二章 货币市场

1．[美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

2．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

3．[美]米什金著，李杨译，《货币金融学》，北京：中国人民大学出版社，1998

4．胡庆康编著，《现代货币银行学教程》，上海，复旦大学出版社，2004

5．唐旭，《金融理论前沿课题》，北京，中国金融出版社，2003

6．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

7．钱小安，货币市场与资本市场之间的联结机制及其疏导，金融研究, 2001年 09期，67-73

8．王一萱、屈文洲，我国货币市场和资本市场连通程度的动态分析，金融研究, 2005年 08期，112-122

9．周正庆,建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制,中国金融,2004年第1期

10．华仁海、陈百助,国内!国际期货市场期货价格之间的关联研究，经济学(季刊),第3卷,第3期,727-742

11．张敬国，我国货币市场运行特征及其与资本市场的关系，金融经济,2003年第9期

第三章 资本市场

1．（美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利.投资学,北京：中国人民大学出版社，1996

2．[美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

3．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

4．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

5．唐旭，《金融理论前沿问题》，北京，中国金融出版社，2003

6．[美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7．王亚民 朱荣林，资本市场发展模式比较:一个风险投资视角，国际金融研究, 2002年 12期，61-66

8．赵明勋，中国资本市场“拉美化”之忧，国际金融研究, 2005年 06期，46-51

9．朱新蓉，货币市场与资本市场的开放运行，广西金融研究, 2004年 02期，4-7

10.孙建平，汇率弹性化与资本市场的风险控制，金融研究, 2004年 09期，25-36

11. 张亦春、蔡庆丰，西方私人权益资本市场的发展及其对我国的启示，国际金融研究, 2004年 08期，46-53

第四章 外汇市场

1．姜波克，《国际金融学》，高等教育出版社，1999

2．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

3．[美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

4．哈继铭，中国利率和汇率问题，国际金融研究, 2006年 01期

5．曹凤岐，人民币汇率形成机制研究，金融研究, 2005年 01期

6．谭雅玲，人民币汇率面临调整压力，农村金融研究, 2005年 06期

7．姜凌、马先仙，正确认识人民币汇率稳定的若干问题，金融研究, 2005年 08期

8．范俊杰，论人民币汇率制度选择，农村金融研究, 2004年 06期

9．裘元伦，欧元汇率:受四大因素制约，国际金融研究, 2004年 01期

10．高海红，美元汇率和美国“双赤字”， 国际金融研究, 2004年 01期

第五章 衍生市场

1．[美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

2．[英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

3．[美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

4．叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6．叶永刚主编，《衍生金融工具概论》，武汉：武汉大学出版社，2000

7．胡奕明，金融期权衍生技术的新发展，金融研究, 2001年 04期

8．杨峰，海外股指期货市场比较研究，金融研究, 2002年 07期

9．王晋忠、王滨，金融工程与现代投资银行的发展，财经科学, 2004年 第1期

10．陈国辉、李守铎，衍生金融工具对资产本质及其确认的冲击，财经问题研究, 2005年 02期

第六章 利率机制

1． [美]米什金著，李杨译，《货币金融学》，北京：中国人民大学出版社，1998

2． 胡庆康编著，《现代货币银行学教程》，上海，复旦大学出版社，2004

3． 姜波克，《国际金融学》，高等教育出版社，1999

4． 博迪，莫顿：《金融学》，北京：中国人民大学出版社，2000

5． 陈学彬等编，《金融学》，高等教育出版社，2003年

6． [美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

7． 陈雨露，赵锡军，《金融投资学》，中国人民出版社，1996年

8． 任兆璋、彭化非，我国同业拆借利率期限结构研究，金融研究, 2005年 03期

9． 沙振林，对股份制商业银行利率管理模式的探讨，金融研究, 2005年 06期

10． 王一鸣、李敏波，非正规金融市场借贷利率决定行为:一个新分析框架，金融研究, 2005年 07期

11． 李扬、彭兴韵，解析美联储的利率政策及其货币政策理念，国际金融研究, 2005年 02期

第七章 风险机制

1． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

2． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

3． 王春峰著，金融市场风险管理，天津：天津大学出版社，2001

4． [美]威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

5． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

6． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

7． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

8． 冯燮刚、杨文化，风险、风险资本与风险偏好，国际金融研究, 2005年 02期

9． 邓可斌 何问陶，个体理性、风险偏好、社会地位与我国消费增长——基于跨期替代资产选择理论模型的研究，财经研究, 2005年 05期

10． 高全胜，金融风险计量理论前沿与应用，国际金融研究, 2004年 09期

11． 胡志强，中国金融系统风险配置的实证研究，金融研究, 2004年 10期

第八章 风险资产定价

1． [美]威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

2． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

3． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

4． [美]Stephen A.Ross，Randolph W.Westerfield，Jeffrey F.Jaffe著，吴世农、沈艺峰等译，《公司理财（第5版）》（MBA教材精品译丛），机械工业出版社2000年8月

5． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

6． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7． 靳云汇、刘霖，中国股票市场CAPM的实证研究，金融研究, 2001年 07期

8． 韩高龙、李劲松、陈彦斌，基于货币和财富的资本资产定价模型，证券市场导报, 2004年 04期

9． 段续源，CAPM股票定价理论的延展，南开经济研究, 2004年 02期

10． 苏萍，套利定价理论在深圳股市的实证检验，浙江工商职业技术学院学报, 2005年 03期

11． 刘霖、秦宛顺，中国股票市场套利定价模型研究，金融研究, 2004年 06期

12． 张淑英、张世英，CAPM和APT模型的比较研究，河北经贸大学学报, 1998年 02期

第九章 效率市场假说

1． 饶育蕾，刘达锋，《行为金融学》，上海：上海财经大学出版社，2003

2． 宋军，吴冲锋，从有效市场假设到行为金融理论，世界经济，2001（10）：74-80

3． 韩海平，陶燕红，方兆本，行为金融学综述，经济研究，2002（1）：3-10

4． 刘志阳，国外行为金融学理论述评，经济学动态，2002（3）：71-75

5． 张亦春主编，《现代金融市场学》，中国金融出版社，2002年

6． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

7． 李兴绪，上海证券市场有效性的实证分析，统计与决策, 2004年 08期

8． 曲盛恩，我国投资基金市场效率的理论与实证分析，中国软科学, 2004年 07期

9． 赵冬梅、陈柳钦，市场有效性及其检验方法，管理科学, 2003年 03期

10． 管征、谭克、陶欣，股票市场有效性的横截面检验:文献综述，现代管理科学, 2003年 08期

第十章 债券价值分析

1． 威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

2． 管志强，附认股权公司债价值分析，数学理论与应用，2004.6

3． 蒋殿春，张新，可转换公司债券定价问题研究，证券市场导报，2001年12月

4． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

5． 林清泉主编，《固定收益证券》，武汉：武汉大学出版社，2005

6． 类承曜 ，《固定收益证券》，北京：中国人民大学出版社 ，2005

7． 王一鸣 李剑峰，我国债券市场收益率曲线影响因素的实证分析，金融研究, 2005年 01期

8． 赖其男、姚长辉、王志诚，关于我国可转换债券定价的实证研究，金融研究, 2005年 09期

9． 谢海玉，我国债券收益率变动分析 ，国际金融研究, 2004年 07期

10． 宋永明，指数化债券的理论与实践，金融研究, 2003年 09期

11． 鲍建平、杨建明，利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析，金融研究, 2004年 02期

第十一章 普通股定价

1． 布瑞德福特·康纳尔著，张志强，王春香译，公司价值评估——有效评估与决策的工具，2001，华夏出版社

2． 汤姆·科普兰，蒂姆·科勒，杰克·默林著，贾辉然等译，价值评估——公司价值的衡量和管理，1998，中国大网络全书出版社

3． Aswath Damodaran 著，朱武祥，邓海峰等译，投资估价——评估如何资产价值的工具和方法，1999，清华大学出版社

4． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

5． [美]Stephen A.Ross，Randolph W.Westerfield，Jeffrey F.Jaffe著，吴世农、沈艺峰等译，《公司理财（第5版）》（MBA教材精品译丛），机械工业出版社2000年8月

6． （美）A.A.格罗佩利、埃森.尼克巴克特.《公司财务》.申海波、鲁昌译.上海：上海人民出版社，2004

7． 牛凯龙、李永军，我国IPO定价的实证分析，农村金融研究, 2003年 07期

8． 段进东、陈海明，我国新股发行定价的信息效率实证研究，金融研究, 2004年 02期

9． 于增彪、梁文涛，股票发行定价体制与新上市A股初始投资收益，金融研究, 2004年 08期

10． 宋逢明、梁洪昀，发行市盈率放开后的A股市场初始回报研究，金融研究, 2001年 02期

第十二章 远期与期货的定价

1． [美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

2． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

3． [英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

4． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7． 华仁海、陈百助，我国期货市场期货价格收益及波动方差的长记忆性研究，金融研究, 2004年 02期

8． 鲍建平、杨建明，利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析，金融研究, 2004年 02期

9． 杨星，股指期货合约设计的国际比较与借鉴——适度保证金的确立，国际金融研究, 2001年 09期

10． 张晋生，股票和期货价格的比较分析，国际金融研究, 1996年 03期

第十三章 期权的定价

1． [美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

2． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

3． [英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

4． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

6． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

7． 胡奕明，金融期权衍生技术的新发展，金融研究, 2001年 04期

8． 解利艳、曹颖，期权定价Black-Scholes模型评述，东北林业大学学报, 2005年 03期

9． 郑振龙、林海，银行资产负债中隐含期权的定价，金融研究, 2004年 07期

10． 丹·拉提莫，实物期权如何帮助确定投资价值，国际金融研究, 2002年 03期

第十四章 投资管理

1． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

2． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

3． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

4． （美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利，《投资学》,北京：中国人民大学出版社，1996。

5． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

6． 王树娟，中国证券基金最优投资组合，系统工程, 2005年 01期

7． 唐欲静，投资组合业绩评价理论、发展及在中国的应用，中国社会科学院研究生院学报, 2005年 03期

8． 肖奎喜、杨义群，基于风险调整收益的开放式基金业绩评价，山西财经大学学报, 2005年 01期

9． 王骥涛、欧阳丹，现代投资组合理论综述，甘肃金融, 2005年 10期

10． 李锐，投资组合保险策略的运作原理，证券市场导报, 2004年 02期

11． 徐少君，投资组合理论发展综述，浙江社会科学, 2004年 04期

第十五章 金融市场监管

1． 史福厚，《金融监管导论》，北京：中国商务出版社，2004

2． 杨德勇，贾奇珍著，《金融监管伦》，内蒙古人民出版社，1999

3． 蔡浩议著，《抉择：金融混业经营与监管》，云南人民出版社，2002

4． 周英著，《金融监管论》中国金融出版社，2002

5． 谢伏瞻主编，《金融监管与金融改革》，中国发展出版社，2002

6． 赵锡军著，《论证券监管》，中国人民大学出版社，2000

7． 尹龙，金融创新理论的发展与金融监管体制演进，金融研究, 2005年 03期

8． 江春、许立成，金融监管与金融发展:理论框架与实证检验，金融研究, 2005年 04期

9． 王志军，欧盟金融监管的新发展 ，国际金融研究, 2004年 02期

10． 刘夏、蒲勇健、陈斌，混业经营模式下的有效金融监管组织体系研究，金融研究, 2005年 09期

11． 尹灼，英国新金融监管体系述评，农村金融研究, 2004年 01期

12． 徐进前，现代金融法律制度变革的潮流——新法案下的美国金融监管制度及其启示，金融研究, 2003年 06期

『肆』 屈文洲的政策研究

1. 2010年主持国家老龄委的重点课题《国家老龄产业发展规划纲要》
2. 2009年主持中国证监会和深圳证券交易所的联合课题《创业板交易制度设计对市场风险和流动性的影响研究》
3. 2008年主持长城基金管理有限公司的课题《长城基金管理有限公司发展战略研究》
4. 2008年主持国家电网集团公司的课题《金融控股集团公司的业务协作模式研究》和《金融产业在产融结合发展模式中对实业经营的促进效率研究》
5. 2007年主持福建省社会科学规划项目《福建省民营企业上市问题研究》（项目批准号：2007A007）
6. 2007年主持上海证券交易所联合研究计划《加快推进我国公司债券市场发展的研究》
7. 2004年承担了中国证监会牵头的发展债券市场专题工作小组的《我国企业和上市公司债券融资需求调查和实证分析》的课题研究
8. 2003年承担并完成了中国证监会《国际主要资本市场监管体制概述》的编写工作
9. 2002年参加了深圳股票交易所的课题《深圳股票交易所市场效率》并作为主要合作者

『伍』 屈文洲的人物生平

厦门大学管理学院教授，博士生导师，美国特许金融分析师（CFA），中国注册会计师（CPA）
福建省五四青年奖章获得者，“教育部新世纪优秀人才支持计划”入选者。
现任厦门大学财务管理与会计研究院副院长，厦门大学管理学院财务学系副系主任。
1991-1995年 厦门大学数学系应用数学专业，获理学学士学位；
1996-1999年 厦门大学金融系，获金融学硕士学位
1998-2001年厦门大学管理学院，获MBA
2000-2003年 厦门大学金融系，获金融学博士学位
2003-2005年清华大学经济管理学院博士后（方向：工商管理）
工作经历
1995-1997年 厦门建发信托投资公司海滨证券营业部投资信息部主任
1997-2001年 厦门建发信托投资公司投资银行部经理
1998-1999年 中国证监会厦门特派办上市公司监管处（借调）
2001-2003年 厦门市博亦投资咨询有限公司总经理
2003-2005年 深圳证券交易所研究员
2005-2007年厦门大学管理学院副教授
2007年至今 厦门大学管理学院教授
2008年至今 厦门大学管理学院博士生导师、厦门大学中国资本市场研究中心主任、厦门大学管理学院财务学系副主任
2010年至今 厦门大学财务管理与会计研究院副院长
具有近十年丰富的证券投资管理经验，曾就职于深圳证券交易所综合研究所，信托投资公司证券投资部经理，主管证券投资，参加过多项股票和国债的承销工作，是我国第一批具有中国证监会颁发的“证券投资咨询资格”专业人士、同时还具有“证券承销与发行资格”、“证券交易资格”、“基金从业资格”和“期货从业资格”。

『陆』 屈文洲的介绍

屈文洲，厦门大学管理学院教授，博士生导师，美国特许金融分析师（CFA），中国注册会计师（CPA）。现任厦门大学EMBA教授，同吴世农教授联合主讲的《CEO财务分析与决策》1。

『柒』 屈文洲的科研基金

承担学术研究课题项目
2010年主持福建省自然科学基金项目（杰出青年项目）《金融资产泡沫的形成机理、度量方法与经济后果——基于中国证券市场的理论与实证研究》（项目批准号：2010J06019）
2009年主持锚点《锚点》（项目批准号：70972110）
2008年主持霍英东教育基金会第十一届高等院校青年教师基金资助项目（111090）
2007年主持“教育部新世纪优秀人才支持计划”入选者（NCET-07-0726）
2007年锚点基于市场微观结构理论的三大财务问题的拓展研究》（项目批准号：70772095）
2007年主持国家自然科学基金项目（应急课题）《我国拓展直接融资渠道的现实选择－建立多层次资本市场》（项目批准号：70741006）
2004年主持国家自然科学基金项目（青年基金）《市价委托交易制度对证券市场质量及投资者交易行为的影响》（项目批准号：70403011）
2004年主持中国博士后科研基金项目（三等资助）《公司债券产品的开发与实施》
承担政策研究课题项目
2010年主持国家老龄委的重点课题《国家老龄产业发展规划纲要》
2009年主持中国证监会和深圳证券交易所的联合课题《创业板交易制度设计对市场风险和流动性的影响研究》
2008年主持长城基金管理有限公司的课题《长城基金管理有限公司发展战略研究》
2008年主持国家电网集团公司的课题《金融控股集团公司的业务协作模式研究》和《金融产业在产融结合发展模式中对实业经营的促进效率研究》
2007年主持福建省社会科学规划项目《福建省民营企业上市问题研究》（项目批准号：2007A007）
2007年主持上海证券交易所联合研究计划《加快推进我国公司债券市场发展的研究》
2004年承担了中国证监会牵头的发展债券市场专题工作小组的《我国企业和上市公司债券融资需求调查和实证分析》的课题研究
2003年承担并完成了中国证监会《国际主要资本市场监管体制概述》的编写工作
2002年参加了深圳股票交易所的课题《深圳股票交易所市场效率》并作为主要合作者

『捌』 屈文洲的人物身份

厦门大学金融学博士 教授 博士生导师
美国特许金融分析师（CFA）、中国注册会计师（CPA）
全国青联委员
“教育部新世纪优秀人才支持计划”入选者
霍英东青年教师基金获得者
福建省自然科学基金项目（杰出青年项目获得者）
福建省五四青年奖章获得者

『玖』 屈文洲的学术研究

1. 2010年主持福建省自然科学基金项目（杰出青年项目）《金融资产泡沫的形成机理、度量方法与经济后果——基于中国证券市场的理论与实证研究》（项目批准号：2010J06019）
2. 2009年主持国家自然科学基金项目（面上项目）《全球金融风暴背景下中国企业财务决策行为研究》（项目批准号：70972110）
3. 2008年主持霍英东教育基金会第十一届高等院校青年教师基金资助项目（111090）
4. 2007年主持“教育部新世纪优秀人才支持计划”入选者（NCET-07-0726）
5. 2007年主持国家自然科学基金项目（面上项目）《基于市场微观结构理论的三大财务问题的拓展研究》（项目批准号：70772095）
6. 2007年主持国家自然科学基金项目（应急课题）《我国拓展直接融资渠道的现实选择－建立多层次资本市场》（项目批准号：70741006）
7. 2004年主持国家自然科学基金项目（青年基金）《市价委托交易制度对证券市场质量及投资者交易行为的影响》（项目批准号：70403011）
8. 2004年主持中国博士后科研基金项目（三等资助）《公司债券产品的开发与实施》

『拾』 投资学作业：从股票定价模型来分析香港金融危机 求解！！！

一、资本资产定价模型的理论背景
威廉•夏普建立了均衡的证券定价理论，即著名的资本资产定价模型(CAPM)：（1）其中，E（Ri）为股票i的预期收益率，Rf为无风险利率，E（RM）为市场组合的预期收益率，，即系统风险系数，是市场组合收益率的方差，βi表示股票i收益率变化对市场组合收益率变动的敏感度，用βi系数来衡量该股票的系统风险大小。CAPM说明：在证券市场上，非系统风险可以通过多元化投资加以消除，对定价唯一起作用的是该证券的β系数。因此，对CAPM的检验就是验证β系数是否具有对收益的完全解释能力。
二、CAPM在国内外的检验
国外在1970以后就开始了对CAPM的检验和β系数的稳定性研究，早期的检验结果表明，西方成熟资本市场中股票定价基本符合CAPM。但1980年以后，出现了大量负面的验证结果。从1990年开始，国内一些学者对CAPM也陆续做了大量研究。陈浪南、屈文洲（2000）对上海A股市场对资本资产定价模型进行实证检验，根据股市中的三种市场格局(上升、下跌和横盘)划分了若干的时间段得出不同β值的进行分析，得出的β值与股票收益率的相关性较不稳定，说明上海股票市场存在较大的投机性。阮涛、林少宫(2000)说明了上海股票市场不符合CAPM，基于CAPM模型对中国现阶段的股票市场的分析和应用缺乏有效性依据。许涤龙，张钰(2005)实证结果表明在沪市股票的收益与其β系数存在着显著的正相关线性关系，但无风险收益率却是负的，这说明上海股票市场具有明显的投机特征，是一个不够成熟的股市。
三、数据说明和处理
本文选择上海证券交易所上市的上证180指数成分股，选择2009年1月9日到2010年12月22日期间的周数据，共有101个周数据，剔除在上述期间数据缺失的股票，样本共包含152只股票，本文选用上证综合指数来替代市场组合收益，所用数据都已进行除权、除息复权处理，本文数据来源于Wind资讯。个股用周收盘价来计算它们的周收益率，计算公式如下：其中Rit是第i只股票在t时刻的收益率；pit是第i只股票在t时刻的收盘价。上证综合指数的收益率计算同上，用Rmt来表示周收益率。对于无风险收益率的确定，本文使用一年期的定期存款利率来表示无风险收益率，折算成周收益率为：Rf=0.0455%。
四、CAPM实证和结果
本文在检验中用到的基本时间序列方程如下：（2）对于横截面的CAPM检验,采用下面的模型：（3）（4）其中是第i只股票平均收益率（样本均值来代替），βi是第i只股票的β值，在（4）的回归中βi由模型（3）中的得到的回归系数bi来替代。将回归结果与CAPM模型（1）进行比较，检验CAPM在上海资本市场是否成立：（1）资产的风险和收益之间是否存在线性关系。如果模型（4）中参数其估计值不显著异于零，则可认为资产的风险和收益之间仅存在线性关系。（2）资产的风险和收益是否正相关。如果参数γ1其估计值显著异大于零，则可以认为资产的风险和收益是正相关的。此外，其估计值理论上应该等于E（RM）-Rf，即市场的超额收益率。（3）参数γ0其估计值不显著异于Rf。
152只股票的周收益率分别对上综指的周收益率进行时间序列回归，得到152只股票的bi值。然后以152只股票的周收益率为因变量，各个股票回归出来的值为自变量对模型（3）进行回归，其结果为表1结果可以发现βi值在5%显著性水平下显著,而常数项γ0仅在10%的显著性水平下显著。即收益率与系统风险(β值)存在的线性显著性较强。下面来检验回归出来的γ0和无风险收益率是否有显著差异。γ0=0.002945，Rf=0.0455%，其检验的t值为此结果表明γ0和Rf在显著性水平5.97%下有显著区别，这与CAPM不吻合。下面来检验斜率系数是否显著不同于E（RM）-Rf。由表1知γ1=0.005036，其检验的t值为在5%的显著性水平下，γ1和E（RM）-Rf没有显著区别，这和CAPM相符。
为了进一步检验收益率与系统风险(β值)存在的非线性关系，对模型（4）检验得到的结果如下：根据表2的结果可以发现β值在5%显著性水平下不显著,而β2值在5%显著性水平下显著,这可以发现上海股票市场的除了系统风险的影响之外，与收益率风险的非线性关系即非系统风险对上海股票市场的收益率影响也较大。从表1和表2的结果可以看出，其中γ0是正数，这个与CAPM相吻合，但是以往的大部分文献中得出常数项为负值，而此处的结果得出γ0较显著的大于Rf，这是由于金融危机后，2009年与2010年的利率维持在较低水平，而上证A股指数从金融危机后较低的点位正在上升的过程中。
五、总结
根据上述CAPM的有效性检验，可以得出以下结论：(1)上海资本市场股票组合的平均超额收益率与其系统风险之间存在正相关关系，并且同时与非系统风险之间存在显著的线性关系。说明上海股票市场的股票定价不仅仅受系统风险的影响，而且受非系统风险的影响。(2)模型(3)中的斜率系数与平均超额收益率没有显著区别，常数估计值较显著大于无风险利率，与之前的大部分文献得出常数项大部分为负值不同。这由于金融危机后的这个特殊时期的货币政策和股市走势有关，同时也反映出上海股票市场正在逐步迈向成熟的过程之中。