新三板小狗電器ipo之路埋隱患

『壹』 小狗電器即將上市，淘品牌的發展之路你怎麼看

繼韓都衣舍和麗人麗妝之後，又一家淘品牌小狗電器也要上市了。六年間這家公司藉助阿里系巨大的流量池迅速成長為年收入2.33億元的企業，營收過億後，上市成為很多淘品牌的目標。三隻松鼠、韓都衣舍、御泥坊、韓後、十月媽咪、阿芙、小狗電器……這些在淘寶、天貓上起步並發展壯大的「淘品牌」，日前向阿里「聯名上書」謀求上市，完成轉型升級的蛻變。曾經以低價、山寨形象收獲海量訂單的「淘品牌」，顯然已告別野蠻生長時代，謀求上市和大舉興建實體門店的舉措，意味著他們正集體走上重塑品牌形象之路。

作為淘寶土生土長培育起來的淘品牌，發展經歷了幾個階段，早期是淘寶流量紅利的產物，那個時候淘寶處於賣方市場，淘寶用戶對產品的需求較大，要求也相對不高，停留在價優實惠相對簡單的買賣層面。通過幾個爆款，淘寶賣家就有可能打造出一個淘品牌。淘品牌上市是電商發展到一定階段的必然結果，反過來又促進平台的優勝劣汰。小企業告別野蠻生長，效仿上市企業走向資本市場，也是本土品牌發展壯大的必然選擇。

這些淘品牌很多都經歷過代工、批發拿貨的草莽時代，此後借力淘寶創建了自有品牌，但如今它們也面臨著發展瓶頸。首先，流量增長成為了一個大問題。被成功扶持後，淘寶的流量不再有意地向這些品牌傾斜，後者在平台獲取流量的推廣成本不斷提高。

而且淘品牌不想僅僅停留在網頁上開始向線下實體店擴張，是想讓消費者可以看得見摸得著。但在租金、人力成本都快速攀升的背景下，淘品牌們爭相「落地」開實體店，迫切需要龐大的資金投入作為支撐，謀求上市融資，便成了現實而迫切的需求。其實淘品牌上市之路並不平坦。從資本層面看，新三板門檻相對較低，但融資比較難，經常掛牌半年無人問津，對企業經營的提升意義還有待觀察。

『貳』 小狗電器是哪種組織結構

小狗電器互聯網科技（北京）股份有限公司（以下簡稱「小狗電器」）發布的IPO招股說明書顯示，公司本次在A股創業板發行的股份總數不超過1067萬股，占發行後總股本的比例不低於25%，擬募資6億元，保薦人為中金公司。

小狗電器成立於2012 年 8 月 23 日，於 2016年 12 月 6 日起在全國股轉系統掛牌並公開轉讓，股票簡稱為小狗電器，代碼為870077。9月5日，小狗電器公告稱，擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

本次發行前，檀沖合計控制公司 21,999,980 股有表決權的股份，占發行前總股本的 68.75%，系小狗電器的控股股東及實際控制人。公司代言人為楊洋。

翠鳥資本研究了下該公司的招股書，還是發現了一些問題，比如高新技術企業身份存疑，在研發上的低投入。